国外投融资模式选择与比较分析


发布时间:2021-11-22 18:09:26

国外投融资模式选择与比较分析

国外的基本融资方式中,美国以债券为主,其核心是利用项目设施的现金流支持债券发行,通过金融担保及保险公司的参与提高债券信用等级,且大部分债券的利息收入免税,这种融资方式有利于分散大型项目开发的风险,同时有利于公众监督;日本则具有中央政府承担责权较多的特点,在资金来源方面也更多地依靠财政;德国《联邦铁路线路改扩建法》规定由国家投资联邦铁路的新线建设和改扩建;在法国,铁路建设、车辆购置主要由政府投资,目前大体是中央政府1/3、地方政府1/3、路网公司和法铁1/3,路网公司和法铁只投资经评估有效益的新线建设;瑞典政府认为用于满足公众需求的交通设施的建设责任应主要由国家承担;在英国的2010年规划中,对铁路的总投资为104亿英镑,其中政府将投资200亿英镑,占总投资的48%。同时,英国正大力尝试创新型投融资方式。英法海底隧道工程采用B0T模式,投资逾百亿美元,特许期长达55年。项目公司欧隧公司(ET)负责向股民和银行募集资金,并负责隧道运营,具有商务自主权。英法两国共同成立的双边政府委员会(IGC),作为行政机构,负责项目建设管理的相关事宜。此项目投资巨大、投资期长,使有关私人部门承担了巨大的风险,而政府所承担的风险则极其小。